重仓股白酒占3席 未来5年或诞生多个百亿新巨头

2020-02-03 06:37栏目:酒营销
TAG: 酒营销

   2017年基金一季报陆续公布,基金前二十大重仓股中,白酒板块占据3席,贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)分别排名第2、6、19位,排名较2016 年末继续提升,贵州茅台基金持仓比例再度提高。泸州老窖近期首次进入榜单,排名第19位。贵州茅台、五粮液、泸州老窖基金持仓占比分别为0.84%、0.61%、0.31%。

  

   安信证券认为,2017Q1 白酒板块占A 股市值比重为1.79%,占A 股(剔除银行石油石化)市值比重为2.19%,目前基金白酒板块配置接近标配水平。与历史配置水平相比,目前白酒板块配置比例仍处较低水平。2012Q3白酒板块配置比例达6.7%,目前配置比例仅回升至2.14%,远低于高峰期板块配置水平。白酒行业整体复苏明确,2017 年中高端白酒业绩继续向好,后续白酒板块配置比例仍有提升空间。

  

  

   国泰君安认为,2017年以来,一行三会全面加强监管,随着险资举牌行情熄灭、监管机构退出再融资新政并严查次新股等事件,市场风格发生转换,追求内生增长的绩优蓝筹备受追捧,叠加白酒春节销售态势进一步强化业绩预期,茅台批价节节攀升引领行业提价周期、刺激板块情绪,Q1基金重仓白酒比例环节提升0.5%,消费升级带动下高端酒行情先起,2016Q4-2017Q1基金加仓茅五泸三大龙头最为明显;次高端、中端龙头亦有不同程度加仓,古井贡酒(000596)微升,山西汾酒(600809)、顺鑫农业(000860)重仓比环比持平。

  

   国泰君安表示,以上比重变化反映明显的高端-次高端-中端行情轮动特征,并显示出基金对次优龙头业绩弹性的良好预期。国泰君安认为三大逻辑支持基金持仓白酒板块比例继续提升:一则由于市场风险偏好下行,白酒将继续备受关注;二则行业繁荣周期可展望延续,大多基金仍在寻找加仓机遇;三则行业提价、混改、并购等催化剂有望陆续释放。

  

   中金公司认为,次高端市场的空间正在通过龙头公司全国化打开,应该加仓次高端龙头,把握中国白酒在200~1000元价位龙头企业的成长性价值。

  

   首先,次高端200~500元市场未来10年有望达到15倍的市场空间。次高端市场将从2016年的210亿元提升到2021年的720亿元,年复合增速达到28%。

  

   其次,次高端龙头的产品价格延伸和布局高端新产品面临重大机遇,由于高端龙头茅台等企业的产能不足,未来5年,洋河股份(002304)、水井坊(600779)、沱牌舍得(600702)等龙头企业在500~1000元市场有望达到2.2万吨的新增市场空间,对应公司营收约176~220亿元。

  

   最后,次高端龙头通过区域下沉和全国化将覆盖全国3000 多个县和500 个左右地级市,通过渠道向终端下沉实现消费群培育。中国中产家庭宴席消费和大众商务消费的次高端和高端消费升级趋势明确,三四线城市的表现值得期待。白酒行业在未来5~10 年将诞生多个百亿级别营收的次高端龙头品牌,市值可以达到500~1000 亿元,水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、口子窖(603589)、洋河梦之蓝等均有较大希望。

版权声明:本文由茅台酒厂_酒业资讯,酒类信息_千杯酒业资讯网发布于酒营销,转载请注明出处:重仓股白酒占3席 未来5年或诞生多个百亿新巨头