水井坊:外资独大 路在何方

2020-01-14 02:51栏目:酒文化
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  一位长期关注白酒行业的分析师表示:“当初因为白酒市场蓬勃发展,帝亚吉欧对于水井坊的期待很高,但最后证明,这是他们在中国投资的一个败笔。黄建勇的离开,很可能就是没有完成帝亚吉欧下达的任务,才引咎辞职的。”按照7日的收盘价7.02元/股计算,目前帝亚吉欧所持水井坊的市值已经缩水到了13.6亿元左右。

  在上述分析师看来,水井坊发展至今天,是大概率事件。首先,白酒市场进入寒冬,整个大环境不利于酒企的生存;其次,外资进来后,与现有管理人之间磨合的不太好。水井坊目前渠道资源的萎缩,就是因为外资不懂变通,市场反应机制缓慢,不适应中国市场。

  外资下一步想做什么?

  在清除掉全兴系的人马后,外资会如何运作水井坊,市场充满了好奇。尤其是在目前水井坊基本面持续恶化,没有多少投资价值的背景下。

  在2012年6月30日召开的水井坊股东大会上,帝亚吉欧的高官表示,将以水井坊为先锋,把中国白酒介绍给世界,将公司建设成为世界一流受人尊敬的白酒企业。言犹在耳,但是水井坊在欧洲的拓展并不顺利,销售很不理想,局面一直没有打开。

  上述分析师称:“即使将目前水井坊的产品纳入帝亚吉欧的全球销售渠道,也难以改善水井坊目前捉襟见肘的局面。而如果将全兴的系列产品清除,利用水井坊的现有渠道做帝亚吉欧的自身产品,也不现实。”帝亚吉欧是世界第一大烈酒巨头,占据了全球30%以上的洋酒份额,旗下有苏格兰威士忌、JohnnieWalker(尊尼获加)、皇冠等众多酒类品牌。“洋酒是做夜场,与白酒的销售渠道完全不同。”

  而如果水井坊继续做白酒,在上述分析师看来,也很艰难:“外资自己操刀的话,他们对中国的市场熟悉吗?会做得好吗?水井坊已经是一个老化的品牌,影响力越来越弱。外资如果想做的话,需要树立一个新的品牌,但是这要求重新搭建一个团队,而经营效果如何,还需要时间来验证。也面临很大的不确定性。”

  当然,水井坊也可以选择卖壳,这是最差的选择。“现在帝亚吉欧在洋酒领域做得很好,他们不缺乏资源,很有可能会将水井坊的一些不良资产剥离后,将洋酒在中国的代理权给水井坊做,变相地对他们进行利益输送,帮助水井坊实现扭亏为盈。”上述分析师称。

  信息时报

  

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